22 мая 2008 года – Объем сделок слияний и поглощений с участием финансовых учреждений стран Азии достиг рекордного уровня, причем разразившийся кредитный кризис практически не отразился на активности азиатских компаний. По данным исследования PricewaterhouseCoopers «Рост на азиатском рынке: Определение курса» (Going for Growth in Asia: Navigating the Way), представители 43% компаний заявили, что нестабильность на кредитных рынках может привести к увеличению объема сделок слияний и поглощений на рынках Азии.

По информации о совершенных сделках, содержащейся в подготовленном PricewaterhouseCoopers исследовании M&A Asia, общая стоимость сделок слияния и поглощения в секторе финансовых услуг на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона возросла с 68,5 млрд долларов США в 2006 г. до 105,9 млрд долларов США в 2007 г.

Согласно результатам опроса руководителей 281 компании, проведенного в рамках последнего исследования PricewaterhouseCoopers, 75% респондентов сообщили, что за последние три года их компания участвовала в сделке слияния или поглощения – это на 2% больше, чем два года назад. Количество финансовых учреждений Китая, участвовавших в таких сделках, выросло до 86%. Значительный рост активности характерен и для Индии, где 66% респондентов заявили об участии своих компаний в сделках по слиянию и поглощению в течение последних трех лет.

Мэтью Филипс, руководитель группы по сопровождению сделок слияния и поглощения в секторе финансовых услуг китайского офиса PricewaterhouseCoopers, комментирует:

«Если существуют сомнения в том, что центр тяжести в финансовой сфере смещается в сторону Азии, достаточно взглянуть на индекс FT Global 500: четыре китайских компании финансового сектора – ICBC, Китайская компания по страхованию жизни, Строительный банк Китая и Банк Китая – входят в число крупнейших международных компаний по рыночной капитализации (в этом списке – 21 компания).

Банки и страховые компании пытаются позиционировать себя в качестве организаций, предоставляющих весь спектр финансовых услуг, и крупные игроки стараются как можно быстрее расширить линейку предлагаемых услуг как на территории страны, так и на международной арене».

В 2007 г. Япония возглавила список стран Азии по общей стоимости сделок слияния и поглощения, составившей 36,2 млрд долларов США, что превысило аналогичные показатели 2006 г. больше чем в два раза. Китай занял второе место по объему сделок M&A с участием компаний финансового сектора (в 2006 г. объем сделок составил 11 млрд долларов США, а в 2007 г. – уже 16,2 млрд долларов США). Южная Корея стала третьей страной по уровню активности в области сделок M&A, объем которых в прошлом году составил 13 млрд долларов США (9,4 млрд долларов США в 2006 г.).

Наибольшая активность наблюдалась в секторе страхования жизни, где 83% опрошенных руководителей заявили о завершении сделок M&A за последние три года.

Перспективы

Быстрый и стабильный рост ВВП, продолжающийся рост численности состоятельных клиентов в Азии создали почву для будущих сделок по слиянию и поглощению с участием компаний финансового сектора. Приблизительно четыре из десяти финансовых организаций заявили о планах активного участия в сделках M&A в этом году, 70% полагают, что заключат сделку в течение ближайших пяти лет. Эти показатели немного превышают результаты опроса, проведенного PricewaterhouseCoopers в 2005 г., когда 68% представителей компаний заявили о планах по осуществлению сделок M&A в течение последующих пяти лет.

Самые оптимистичные прогнозы были сделаны представителями китайских компаний, из которых 50% предполагают заключение крупных сделок уже в этом году, а 71% – в течение последующих пяти лет. В Индии 76% респондентов прогнозируют осуществление сделок слияния и поглощения в течение пяти лет, и только 34% ожидают этого в будущем году. Такая тенденция может отражать ожидания, связанные с серьезным сокращением регулирования банковской деятельности на этом рынке в 2009 г.

Напротив, на японском рынке прогнозируется снижение активности: почти четверть участников опроса заявили о приостановке сделок в связи с нехваткой капитала. Лишь 16% компаний заявили о возможности проведения сделок слияния и поглощения в ближайшие пять лет. Однако представители японских компаний полагают, что их активность в этом секторе возрастет, а 69% намерены заключить сделки в течение последующих пяти лет.

Результаты опроса также позволяют сделать вывод о том, что наибольший рост активности в области слияний и поглощений придется на сектор розничных банковских операций. Почти половина розничных банков прогнозируют осуществление крупных сделок слияния и поглощения уже в течение следующего года, и более 75% – в ближайшие пять лет.

Препятствия на пути совершения сделок сохраняются

Несмотря на оптимизм, продемонстрированный участниками опроса в отношении долгосрочных перспектив, их по-прежнему беспокоят низкие темпы осуществления реформ в нормативно-правовой сфере, что может стать препятствием на пути заключения сделок слияния и поглощения. Первым признаком является возможное приостановление регулирующими органами дальнейшей либерализации рынка в условиях распространения негативных последствий кредитного кризиса на всё новые страны. Среди других препятствий для заключения сделок в долгосрочной перспективе можно назвать семейное управление во многих азиатских компаниях.

Ориентированность на состоятельных граждан

В последние годы основными объектами сделок слияния и поглощения были коммерческие банки, однако велика вероятность изменения направленности сделок сторону розничных банков в связи с ростом накоплений состоятельных клиентов. В течение пяти лет главными объектами слияния могут стать фирмы, ведущие операции с ценными бумагами, компании по управлению активами, и частные банки/банки, предоставляющие услуги обладателям крупного капитала.

Нелсон Лоу, партнёр PricewaterhouseCoopers в Пекине, руководитель отдела консультационных услуг по сопровождению сделок с капиталом, прокомментировал эти процессы следующим образом:

«Потребительский рынок Азии уже достаточно влиятелен, чтобы изменить порядок осуществления деятельности финансовых организаций этого региона. Банки и страховые компании расширяют отделы по управлению инвестициями; многие из них также начинают предлагать услуги по управлению крупными частными состояниями.

Организации, которые не упустили возможность инвестировать собственные ресурсы в улучшение качества предлагаемых услуг, могут быстро получить долю рынка и в дальнейшем поглотить своих конкурентов, которые не сумели должным образом воспользоваться своими клиентскими ресурсами».

Примечания для редактора

1. За дополнительной информацией и комментариями обращайтесь, пожалуйста, к Вере Тоцкой, менеджеру по связям с общественностью, или Анне Аристовой, младшему менеджеру по связям с общественностью.
2. 
   

Имя “PricewaterhouseCoopers” используется всеми членами международной сети компаний PricewaterhouseCoopers International Limited, каждая из которых является самостоятельным юридическим лицом.