Реструктуризация и финансовое оздоровление бизнеса

О нас

Наши практические решения в рамках реструктуризации долга или бизнеса помогают:

  • стабилизировать бизнес и предотвратить потерю стоимости;
  • оптимизировать структуру собственного и заемного капитала;
  • увеличить денежные потоки и сократить расходы;
  • повысить рентабельность;
  • снизить долговую нагрузку;
  • рефинансировать долг и найти оптимальные источники капитала, обеспечивающие достижение целей бизнеса;
  • максимизировать возврат долга кредиторам;
  • снизить давление и нагрузку на руководство компании.

Наша команда специалистов в сфере реструктуризаций при поддержке индустриальных экспертов работает в тесном сотрудничестве с руководством, акционерами и кредиторами компании, решая сложные финансовые и операционные задачи в рамках реструктуризации задолженности и (или) бизнеса. 

Мы отвечаем за поиск, согласование и внедрение максимально эффективного решения кризисной ситуации, позволяющего сохранить стоимость бизнеса для акционеров и максимизировать возврат для кредиторов в условиях жестких временных ограничений и дефицита ликвидности

Наши услуги

Оценка жизнеспособности бизнеса

Формирование четкого и реалистичного представления о бизнесе изнутри – это первый важнейший этап в процессе его оздоровления.

Всем заинтересованным сторонам в качестве основы для осмысления сложившейся ситуации и поиска возможного решения необходима «единая точка зрения». Для этого необходим независимый анализ операционных и финансовых показателей деятельности компании за последнее время (Independent Business Review), включая анализ денежных потоков, ликвидности, качества активов, структуры и динамики оборотного капитала, бизнес-плана, структуры финансирования и обеспечения, ключевых контрагентов и договорных условий, а также текущей и потенциальной стоимости бизнеса.

Данный анализ дает всем заинтересованным сторонам возможность оценить текущee положение компании и долгосрочные перспективы деятельности, определить целевую структуру собственного и заемного капитала, выявить ключевые проблемы, подготовить вводные данные для финансовой модели (скорректировать существующую финансовую модель), а также начать проработку конкретных сценариев реструктуризации и вариантов действий. Наши специалисты по финансовому оздоровлению и реструктуризациям имеют глубокую экспертизу и опыт анализа и подготовки бизнес-планов для специальных ситуаций и консультирования по их разработке.

Мы фокусируемся на основных коммерческих, операционных и финансовых проблемах с тем, чтобы оперативно ответить на главные вопросы:

  • Каковы причины ухудшения показателей деятельности?
  • Насколько устойчивы денежные потоки?
  • Насколько сложной является ситуация с ликвидностью? Требуется ли срочное/промежуточное решение?
  • Какова текущая структура финансирования и обеспечения?
  • Каковы долгосрочные перспективы компании?
  • Что необходимо для финансового оздоровления?
  • Какова цена принятия решения?
  • Кто входит в число ключевых заинтересованных сторон и какие цели они преследуют?

Подробнее

Определение стратегических опций

Мы оказываем содействие компаниям в проработке и финансовом моделировании приоритетных и альтернативных вариантов дальнейших действий (“сценариев реструктуризации”) будь то рефинансирование долга, финансовая реструктуризация, продажа бизнеса или отдельных активов, или привлечение нового фондирования и капитала.

Мы определяем ряд возможных решений для заинтересованных сторон, демонстрируя, каким образом и в какой срок каждый из вариантов может быть реализован, и какие при этом могут возникать риски.

Во многих случаях одного решения может оказаться недостаточно. Речь может идти о принятии промежуточных мер, направленных на стабилизацию бизнеса и поддержание ликвидности, до момента, пока не будет согласован долгосрочный план действий, или о поиске альтернативных источников фондирования для снижения общих потребностей в финансировании, например путем продажи непрофильных активов или части бизнеса или привлечения средств из новых источников.

Следуя выбранному курсу (приоритетному сценарию реструктуризации), важно также учитывать вероятность других исходов и готовиться к ним.

Данный шаг может не только помочь в процессе переговоров собственников бизнеса и кредиторов, но и поставит компанию в выгодное положение, если ей придется прибегнуть к альтернативному плану действий.

Подробнее

Управление реструктуризацией

Условия и динамика, в которых осуществляются реструктуризации, зачастую незнакомы руководству компаний и акционерам. Мы знаем как подготовиться к процессу и пройти его эффективно и без сюрпризов. В периоды преобразований или неопределенности, для проведения финансового оздоровления или реструктуризации зачастую необходимы опытные «кризисные управляющие». Мы помогаем не допустить потерю контроля над ситуацией руководством компании и управлять ожиданиями кредиторов и акционеров, осуществляя оперативное и тактическое управление проектом, давая возможность проектным группам и руководству компании сосредоточиться на своей основной работе.

В рамках проведения реструктуризации сложно переоценить важность постоянной поддержки от заинтересованных сторон. Координируя позицию руководства при выстраивании диалога с заинтересованными сторонами мы предотвращаем возможный репутационный ущерб и риски для бизнеса. Мы также обеспечиваем независимый контроль за работой руководства компании и мониториг целевого использования денежных средств и направление их на развитие бизнеса.

Специфика нашей работы на реструктуризациях состоит в том, что мы можем адаптировать свой подход под конкретные обстоятельства и потребности. В настоящее время мы оказываем содействие клиентам в следующих областях:

  • анализ или подготовка планов финансового оздоровления и реализации изменений (трансформации);
  • изучение допущений, лежащих в основе бюджетов и базовых финансовых показателей;
  • повышение эффективности прогнозирования движения денежных средств, управления оборотным капиталом и мониторинга ликвидности;
  • определение возможностей оперативного увеличения денежных потоков;
  • разработка и внедрение практических и реалистичных планов сокращения расходов;
  • запуск выбранной программы финансового оздоровления (реструктуризации) и внедрение долгосрочных программ трансформации и сокращения расходов.

Управление реструктуризацией обычно включает в себя поддержку клиентов по следующим направлениям:

  • консультирование по финансовой реструктуризации;
  • консультирование по операционой реструктуризации;
  • консультирование руководства по ключевым управленческим функциям;
  • ускоренные сделки слияния и поглощения.

Подробнее

Консультирование по финансовой реструктуризации

Мы оказываем поддержку компаниям любого размера в ходе разработки стратегии и сценариев, согласования и внедрения решений в рамках финансовой реструктуризации.

Мы обеспечиваем системное и структурированное руководство процессом реструктуризации на всех стадиях, зачастую в комплексных трансграничных ситуациях с большим количеством кредиторов и заинтересованных сторон в напряженных временных рамках.

По нашему опыту, сделка по соглашению сторон в рамках реструктуризации, как правило, обеспечивает наилучший исход для всех заинтересованных сторон. Наши специалисты имеют большой опыт работы со всеми участниками процесса, включая акционеров, банки, фонды, государственные и регулирующие органы. Мы поможем вам выстроить максимально эффективный процесс взаимодействия со всеми заинтересованными сторонами с учетом особенностей их целей и подходов.

Мы оказываем консультационные услуги и ведем переговоры от имени наших клиентов. Мы выстраиваем отношения с заинтересованными сторонами, предотвращая возникновение проблем и сопровождая вас на протяжении всего процесса.

Вне зависимости от того, какое решение может потребоваться бизнесу, в ходе совместной работы мы эффективно внедряем выбранную схему финансовой реструктуризации при которой компания может продолжать осуществлять свою деятельность.

Подробнее

Консультирование по операционной реструктуризации

Работая совместно с руководством компании, мы обеспечиваем реализацию операционных изменений и повышаем стоимость бизнеса. Объединяя наши практические навыки в сфере реструктуризации с индустриальными, функциональными и техническими знаниями наших экспертов, мы оказываем поддержку компаниям в таких областях, как планирование деятельности, оперативное сокращение затрат, увеличение денежных потоков и управление изменениями.

Мы знаем, что руководству компаний зачастую не хватает времени и необходимых навыков в сфере реструктуризации. Мы помогаем разрабатывать и реализовывать детальные и выполнимые «дорожные карты» (пошаговые планы-графики), работая в офисе компании бок о бок с руководством. Это придает руководству уверенность при принятии непростых решений и позволяет в короткий срок реализовать необходимые изменения.

Подробнее

Консультирование руководства по ключевым управленческим функциям

В условиях ограниченных сроков мы предлагаем бизнесу помощь команды квалифицированных специалистов в области стратегии, корпоративных финансов, юридических и налоговых вопросов, учета и отчетности, роботизации, управления рисками, ИТ, управления персоналом и аналитики big data имеющих соответствующий отраслевой опыт, которые будут работать бок о бок с менеджментом, занимаясь планированием и внедрением программ финансового оздоровления, повышения эффективности и реструктуризации.

При необходимости мы предоставим вам:

проектного менеджера - независимого эксперта по вопросам финансового оздоровления из состава нашей группы специалистов по реструктуризациям. Проектный менеджер возьмет на себя функции управления проектом и консультирования генерального и / или финансового директора, руководителя операционного, маркетингового, ИТ и кадрового отделов;

советника антикризисного управляющего, который будет отвечать за реализацию программы реструктуризации и финансового оздоровления компании. Наши советники могут принимать участие в качестве наблюдателя в совете директоров и правлении, что позволяет им находиться в центре событий вместе с менеджментом.

Дублируя отдельные функции генерального или финансового директора, советник, в периоды неопределенности, использует свою квалификацию, накопленный опыт и независимое мнение для того, чтобы дать возможность менеджменту сосредоточиться на управлении бизнесом и видеть проблемы со стороны. Услуги предоставляются при условии отсутствии конфликта интересов и рисков нарушения аудиторской независимости.

Подробнее

Ускоренные сделки слияния и поглощения

Для проведения сделок слияния и поглощения в сжатые сроки мы используем сочетание навыков в области корпоративных финансов, реструктуризации, корпоративного права и налогообложения, для того чтобы получить максимальную выгоду от продажи акций, бизнеса, его части или отдельных активов в ограниченный период времени.

Продажа активов может обеспечить краткосрочную ликвидность, облегчить финансовое положение и дать компании время на реализацию более масштабных программ реструктуризации.

Максимальный эффект достигается при нашем подключении на ранних этапах (когда имеется большое количество возможных вариантов действий), для того, чтобы тщательно скоординировать и оперативно реализовать продажу актива в интересах заинтересованных сторон (держателей долевых и долговых ценных бумаг, руководства, клиентов, поставщиков, сотрудников и т. д.). Сроки могут варьироваться, но чаще всего речь идет не о месяцах, а о неделях. В самых экстремальных ситуациях продажу бизнеса или актива можно реализовать за несколько дней, облегчив при этом финансовое положение компании и сохранив стоимость.

Подробнее

Консультирование по вопросам несостоятельности (банкротства)

Банкротство несет в себе потенциал реализации широкого круга решений, от предоставления компании возможности реструктуризации до обеспечения максимального возврата средств кредиторам.

Наша глобальная команда занимает лидирующие позиции на рынке в области осуществления комплекса мероприятий в рамках банкротств крупных и средних компаний. Мы консультируем по вариантам реструктуризации с использованием процедуры банкротства с целью достижения максимальной выгоды для всех заинтересованных сторон. Мы являемся экспертами в области несостоятельности (банкротства) по российскому, британскому и международному праву и работаем совместно с глобальной сетью фирм PwC, предлагая оптимальные решения с учетом специфики сложившихся обстоятельств.

Планирование действий в непредвиденных обстоятельствах

Мы понимаем, какое давление оказывается на руководство компании и директоров, и какая на них возлагается ответственность в периоды, когда вероятность банкротства возрастает. Мы оказываем поддержку менеджменту, учитывая интересы всех заинтересованных сторон.

Работая с руководством компании, наши опытные специалисты по оказанию юридических услуг в области реструктуризации и несостоятельности (банкротства) разработают четкую индивидуальную программу, предусматривающую план действий на случай отсутствия согласованного решения (сделки по соглашению сторон) и начала процедур банкротства.

Дополнительно, мы используем свои знания особенностей российского рынка, технические знания и накопленный проектный опыт для достижения максимального экономического эффекта при реструктуризации, при необходимости моделируя различные сценарии банкротства.

Наше преимущество состоит в наличии международного опыта в сфере банкротств у представителей российской практики, которые оказывали услуги в области реструктуризации и несостоятельности в составе международных команд, принимавших участие в ряде масштабных и резонансных банкротств по всему миру, включая банкротство крупнейшего инвестиционного банка Lehman Brothers. Мы имеем экспертизу, квалификацию и опыт мобилизации команд специалистов в разных странах и регионах для того, чтобы оперативно получить контроль над бизнесом в целях сохранения и увеличения его стоимости.

Подробнее

Привлечение фондирования и рефинансирование задолженности

Наши специалисты  консультируют компании по всем аспектам, связанным с долговым финансированием и потребностям в капитале, помогая руководству компаний и собственникам в решении стоящих перед ними финансовых задач, в том числе:

  • привлечение финансирования для реализации стратегии роста или приобретения активов;
  • рефинансирование существующих долговых обязательств или выпуск новых долговых инструментов;
  • реализация стоимости за счет рекапитализации;
  • привлечение капитала в условиях финансовых затруднений.

Мы работаем с заемщиками любого размера и долгом, предоставленным как частными, так и публичными компаниями, а также фондами прямых инвестиций в рамках стратегий выхода и реализации активов. Мы начинаем работать на ранних этапах процесса привлечения финансирования для того, чтобы предложить наиболее полный спектр финансовых решений с учетом всех доступных долговых инструментов и источников финансирования. После оценки каждого варианта мы помогаем руководству реализовать решение, максимально соответствующее целям заинтересованных сторон.

Наш опыт и знания в области привлечения финансирования, налаженные связи с кредиторами и независимость позволяют предоставлять по-настоящему объективные консультации с тем, чтобы помочь заемщикам и собственникам привлечь финансирование или рефинансировать задолженность на самых выгодных условиях.

Подробнее

Повышение эффективности использования оборотного капитала

Текущая неопределенность в глобальной экономике и на финансовых рынках оказывает беспрецедентное давление на компании и их цепочки поставок. Компании, которым удается достичь высокой эффективности управления оборотным капиталом, получают реальное конкурентное преимущество.

Потенциальные проблемы с оборотным капиталом

Исходя из нашего опыта работы с компаниями на проектах по повышению эффективности управления оборотным капиталом, зачастую генеральные и финансовые директора, главы финансовых департаментов и казначейств групп компаний, или акционеры могут сталкиваться со следующими проблемами:

  • потребность в дополнительном финансировании из-за увеличения оборотного капитала в результате роста бизнеса;
  • отсутствие информации о показателях, отражающих движение денежных средств и изменения в оборотном капитале в рамках всей компании (группы), непрозрачность всего денежного цикла;
  • отсутствие понимания принципов формирования денежных средств в департаментах и подразделениях, отсутствие плановых показателей и стимулов к эффективному использованию оборотного капитала;
  • высокий уровень просроченной дебиторской задолженности и списание безнадежных долгов;
  • недостаточный контроль за установлением и управлением условиями расчетов с клиентами и поставщиками;
  • недостатки в процессе планирования производства и сбыта, нехватка актуальной информации о запасах;
  • низкий уровень клиентского обслуживания и низкая доля заказов, выполненных в срок и в полном объеме.

Наши услуги

Мы поможем вам решить проблемы с оборотным капиталом, реализовав следующие мероприятия:

  • анализ эффективности управления оборотным капиталом в сравнении с аналогичными предприятиями, с выявлением потенциальных возможностей улучшения;
  • поиск и диагностика решений, способных принести быстрый результат, с учетом долгосрочного повышения эффективности управления оборотным капиталом;
  • разработка подробных планов действий по увеличению денежных потоков и внедрению устойчивых улучшений;
  • содействие в принятии мер, направленных на стабильное снижение потребности в оборотном капитале с использованием следующих мероприятий:
    1. оптимизация процессов в рамках денежного цикла;
    2. обеспечение соответствия требованиям внутренних нормативов и стандартов, мониторинг;
    3. определение и согласование более выгодных коммерческих условий;
    4. формирование в организации «культуры бережного отношения к денежным средствам».

Подробнее

Оперативное сокращение затрат

Работая вместе с руководством компании, мы реализуем комплекс операционных изменений, которые помогут оптимизировать и сократить расходы, повысить рентабельность и увеличить стоимость бизнеса. Благодаря оптимальному сочетанию практического опыта реструктуризации, функциональных и отраслевых знаний, мы эффективно помогаем компаниям по ряду направлений:

Оперативное сокращение затрат

Замедление роста экономики и постоянная угроза со стороны новых участников рынка, способных кардинальным образом изменить ситуацию в той или иной отрасли, приводят к необходимости акцентировать внимание на возможностях оперативного сокращения затрат.

Руководство компаний зачастую испытывает недостаток времени и может не обладать необходимыми навыками в сфере реструктуризации. Мы готовы разработать и внедрить реалистичные и прагматичные планы, которые придадут уверенность руководству при принятии жестких решений по оперативному сокращению расходов и проведению трансформации.

Контроль за расходами

Важно обеспечить эффективное управление ликвидностью и правильное использование существующих активов. Мы помогаем компаниям обеспечить контроль над денежными средствами, оперативно сокращая их отток, что дает руководству время на планирование.

В результате мы обеспечиваем быстрое повышение рентабельности на основе анализа операционной структуры бизнеса, прямых и косвенных расходов и возможностей их оптимизации и контроля за ними.

Подробнее

Работа с кредитными портфелями

Наша группа по оказанию услуг консультирования по работе с кредитными портфелями – это команда российских экспертов, в задачи которой входит оказание услуг сопровождения сделок, консультирования по проведению комплексного финансово-экономического анализа и оценки в рамках сделок, связанных с кредитными портфелями.

К данным сделкам относятся операции продажи портфелей кредитов (обслуживаемых и проблемных), операции реструктуризации для институциональных инвесторов и банков, и работа по высвобождению и оптимизации капитала для регулируемых кредитных организаций. Наши специалисты консультируют по всем видам кредитных портфелей (корпоративные, МСБ, розница, лизинг и тд) оказывая услуги сопровождения сделок купли-продажи кредитных портфелей. На каждой сделке наши специалисты используют опыт и знание российского банковского сектора, понимание специфики кредитных рисков и требований к капиталу (Basel III, IFRS 9), особенностей нормативно-правовой базы и опыт оценки портфелей и структурирования сделок, а также привлекают профильных экспертов из более чем 400 сотрудников PwC в России, работающих с клиентами из сектора финансовых услуг.

Наши специалисты имеют налаженные связи с региональной сетью экспертов и центрами экспертизы в Австрии и Великобритании в области портфельного консультирования, которым в последнее десятилетие удалось создать уникальную базу и установить отношения со всеми категориями инвесторов по всей Европе, включая такие структуры, как фонды специальных ситуаций и альтернативного кредитования, глобальные финансовые группы,  институциональные и суверенные фонды благосостояния, местные универсальные или специализированные банки.

Подробнее

{{filterContent.facetedTitle}}

{{contentList.loadingText}}

Контакты

Вадим Храпун

Вадим Храпун

Партнер, руководитель практики реструктуризации и финансового оздоровления бизнеса, PwC в России

Тел: +7 (495) 223 5100

Марк Когут

Марк Когут

Директор, практика реструктуризации и финансового оздоровления бизнеса, PwC в России

Тел: +7 (495) 967 6047

Надежда Селезнева

Надежда Селезнева

Директор, практика реструктуризации и финансового оздоровления бизнеса, PwC в России

Тел: +7 (495) 233 5135

Александр Шварев

Александр Шварев

Директор, PwC в России

Тел: +7 (495) 223 5164

Мы в социальных сетях